伦敦金交易规则全解：报价、点差、保证金与隔夜利息

理解交易规则，本质上是在回答一个问题：我的每一分成本与风险，究竟来自哪里。以下六项规则构成了伦敦金交易的完整框架。

一、合约规格：一手是多少

国际市场标准合约为 100 盎司/手。为适应不同资金规模，多数平台同时提供 0.1 手（10 盎司）、0.01 手（1 盎司）等迷你规格。价格每波动 1 美元/盎司，1 手合约对应 100 美元的盈亏；0.1 手对应 10 美元，依此类推。

二、报价与点差

报价以美元/盎司呈现，采用买价/卖价双边形式。点差 = 卖出价 − 买入价，是交易中最直接的成本。以 1 手为例，0.5 美元/盎司的点差意味着建仓瞬间账面成本约为 50 美元。点差并非固定不变，重大数据公布或流动性稀薄时段，点差可能临时扩大。

三、保证金与杠杆

保证金是开仓时需要冻结的资金，等于「合约总值 ÷ 杠杆倍数」。假设金价 2650 美元/盎司，交易 1 手合约总值约为 265,000 美元；若杠杆为 100 倍，则需冻结约 2,650 美元保证金。杠杆放大的是资金效率，同时等比放大盈亏幅度——这一点必须时刻牢记。

四、强制平仓线

当账户净值（余额 + 浮动盈亏）低于维持保证金要求时，系统将按规则发出追加保证金通知，甚至在净值触及强平比例时自动平仓。这意味着即便方向最终判断正确，中途的剧烈回撤也可能导致仓位被提前清理。因此账户中保留充足的可用资金，比准确预测方向更重要。

五、隔夜利息

持仓过夜会产生利息的收入或支出，其方向由品种利率差与持仓方向共同决定。简而言之，做多通常支付利息、做空可能获得利息（或相反），具体以平台公示的利率表为准。日内平仓的交易者不受此项影响，这也是短线交易者倾向当日了结的原因之一。

六、交易指令类型

• 市价单：以当前可执行价格立即成交，速度快但价格不可控，行情剧烈时可能出现滑点。
• 限价单：指定价格成交，价格可控但不保证成交。
• 止损单：价格触及预设水平后转为市价单，用于限制亏损扩大。
• 止盈单：价格达到目标后自动平仓，用于锁定利润。