伦敦金仓位管理：每笔到底该下多少手

同样一个策略，有人做成了，有人做爆了，差别常常不在胜率，而在仓位。仓位管理回答的是一个朴素问题：这笔交易我最多能亏多少，以及在这个前提下能下多少手。

一、先定风险，再定手数

正确顺序是：确定单笔最大亏损 → 确定止损幅度 → 计算手数。而不是先看能下多少手，再祈祷方向正确。

手数 = 单笔可承受亏损 ÷（止损幅度（美元/盎司） × 100）

举例：账户 20,000 美元，单笔风险设定为 2% 即 400 美元，止损幅度 5 美元/盎司，则手数 = 400 ÷ (5 × 100) = 0.8 手。

二、单笔风险比例的常规区间

• 1%—2%：稳健区间，适合绝大多数投资者，能承受连续多次亏损而不伤及本金。
• 2%—3%：进取区间，需要更成熟的策略与心态配合。
• 超过 5%：风险显著上升，连续几次失误就可能导致账户大幅回撤，不建议采用。

三、连续亏损的数学现实

假设单笔风险 2%，连续亏损 10 次后账户约剩 81%；若单笔风险 10%，连续亏损 10 次后仅剩约 35%。这就是为什么专业交易者如此重视控制单笔风险——它决定了你能不能活到策略优势显现的那一天。

四、三种实用的仓位策略

固定比例法

每笔交易风险保持一致，简单清晰，适合大多数人和自动化执行。

金字塔加仓法

盈利后加仓，但每次加仓量递减，避免把成本摊在最高位。注意：加仓的前提是趋势已被验证，而不是亏损后摊薄成本。

分批建仓法

把计划仓位拆成 2—3 份，达到不同条件时逐次进场，降低单点判断错误的冲击。

五、仓位与强平线的关系

仓位越重，账户净值对价格波动越敏感，距离强平线越近。一个常用的自检方法是：假设价格反向波动 20 美元/盎司，我的账户还能撑住吗？如果答案是否定的，说明仓位过重。

六、一份简单的仓位清单

• 单笔风险不超过总资金的 2%；
• 同时持仓的总风险不超过 5%；
• 账户保留至少 50% 的可用保证金作为缓冲；
• 亏损后降低手数，而不是加大手数“追回来”；
• 每月复盘一次最大回撤，超过 20% 时暂停交易并重新审视策略。